美油飙升20%,美股连涨两日,看涨拐点已至!

2020-05-06 15:25  评论 0 条

国际油价大涨 美油期货收盘涨幅超过20%

由于经济逐步重启和原油减产等消息的刺激,国际油价5日暴涨。截至当天收盘,NYMEX WTI原油期货6月合约上涨4.17美元,收于每桶24.56美元,涨幅为20.45%。这是连续第五个交易日上涨,也是自去年7月以来最长的连涨。该合约周一上涨了3.08%,自4月中旬以来首次收于20美元上方;ICE布伦特原油期货7月合约上涨3.77美元,收于每桶30.97美元,涨幅为13.86%。假期NYMEX WTI原油期货6月合约累计上涨超50%,ICE布伦特原油期货7月合约累计上涨超20%,创4月13日以来主力合约收盘新高。

油市将迎来“反弹三部曲”?

此前在4月末时市场担忧近月合约出现负价的可能性再现,而纷纷提前移仓,尤其是指数基金的提前移仓令WTI主力合约一度跌至6.5美元/桶附近。

从盘面来看,我们认为一致性恐慌的时候已经过去,5月原油基本面存在改善的可能性,存在预期差。

从供应端来看,4月整个市场供应尤其是OPEC出现激增。沙特4月产量增加至1139万桶/日,增幅为140万桶/日;阿联酋产量增加至372万桶/日,增幅为29万桶/日;科威特亦增加15万桶/日,至290万桶/日。此外,数据显示,沙特、伊拉克、科威特和阿联酋原油产量占OPEC产量70%,其在4月原油和凝析油装载量平均为1890万桶/日,较3月增加200万桶/日。4月需求断崖式下滑,而供应激增导致全球快速再库存,可以说4月是全球原油市场最糟糕的时候,但进入5月,供需矛盾将有所缓解。按照OPEC+减产协议,自5月1日起,OPEC+将联合减产970万桶/日。目前基于协议约束以及被动减产的诉求,供应将趋向于边际减少。

此外,从需求端来看,各国正在加大石油储备,其中印度称利用低油价,储备了530万吨战略储备原油;特朗普称美国正在填补战略石油储备。4月印度原油需求萎缩70%,当前情况在全球前所未见。不过需要注意的是,虽然海外疫情确诊数据仍未见明显的拐点,但复工以及经济重启的诉求正在加速,海外经济尤其是美国、印度等经济重启对需求改善的预期主导油价的反弹。

整体来看,油价以反弹对待,底部反转仍需要进一步确认,尤其是在确诊基数较大的背景下复工,疫情有在更大范围内扩散的可能性。如果出现二次峰值,倒逼一些国家不得不再度采取封锁政策,那对经济带来的伤害会比前一次更重。国际原油供需关系边际改善的预期使得油价快速反弹,但持续性有待观察。此外,月差存在改善的情况,尤其是近远月的深度升水格局可能变缓,也就是近月涨得比远月多,带动价差修复。对于假期后国内原油市场而言,将出现高开可能,但整体仍需谨慎。

同时,高盛上周五(5月1日)表示,在经历“剧烈的再平衡”后,其认为油价将经历三个阶段的涨势。

Courvalin预计油价将经历三个阶段的曲折反弹历程:

第一阶段是在5月份和6月份,WTI原油将回升至25美元桶的的现金成本水平;

第二阶段从2020年下半年开始,原油市场暴力再平衡,开始出现供不应求的状况,但库存压力得以缓解,布伦特原油小幅上涨至30美元,第二阶段可能持续到2020年第三季度或第四季度结束;

第三阶段,市场将越来越集中化,有助于推涨油价,高盛对20201年第四季度布伦特原油的目标价格为65美元/桶。

尽管高盛看好油价,但它提醒看涨油价的投资者要有耐心,因为油价上涨需要时间。

高盛表示:“石油仍是一种实物资产,因此需要在2020年下半年之前对大量库存进行定价,以消除库存积压。”

高盛表示,交易员可以通过买入汽油期货头寸,利用油价上涨的预期获利,因为该行相信,在冠状病毒大流行之后,消费者将转而青睐汽车这一交通工具,而非地铁、巴士和飞机,汽油将从中获益。

美股先抑后扬

周二道琼斯工业指数收涨逾百点,涨幅0.56%,收报23883.09点。标普500涨0.9%,收报2868.44点。纳斯达克指数涨1.13%,收报8809.12点。这是三大指数连续第二日收涨,也是纳指连续两日收涨超1%,再度成为表现最好的主要美股指。

就美股而言,受美国总统特朗普宣称将就疫情采取报复行动、美国经济数据不理想、美联储主席表态称经济复苏将会非常曲折等因素影响,市场避险情绪升温,从而导致4月30日和5月1日期间美股下跌。5月4日在科技股和能源价格走高的带动下,美股低开高走,纳斯达克指数涨幅居前。

近期疫情尾部风险正在逐渐暴露,此外疫情加大了美国财政及债务压力,另一方面市场有效运转后美联储投放流动性的力度在边际减弱。往后看,预计市场核心矛盾或再次由流动性宽松向经济基本面回摆。加上美股存在明显的超涨迹象,5月重现调整的概率极高。

热点延伸:“原油宝”事件新进展!中行:将与客户在自愿平等基础上协商和解,若无法和解可诉讼解决

备受关注的中国银行“原油宝”事件又有新进展!昨日晚间,中国银行发布关于回应“原油宝”产品客户诉求的公告。中国银行表示,近期已经研究提出了回应客户诉求的意见。目前中行相关分支机构正按意见积极与客户诚挚沟通,在自愿平等基础上协商和解。如无法达成和解,双方可通过诉讼方式解决民事纠纷,中行将尊重最终司法判决。值得注意的是,此前银保监会和国务院金融委相继对“原油宝”事件作出表态。

中国银行:将与客户在自愿平等基础上协商和解,若无法和解可诉讼解决

5月5日晚间,中国银行发布关于回应“原油宝”产品客户诉求的公告。

中国银行在公告中称,中国银行挂钩芝加哥商品交易所(CME)WTI原油5月期货合约的“原油宝”产品,按照美国时间4月20日CME官方结算价以负值结算,多头客户产生了大幅亏损。原油期货出现负价前所未有,是疫情期间全球原油市场剧烈动荡下的极端表现,客户和中行都蒙受损失。

中国银行表示,近期中行积极了解客户诉求,本着法治化、市场化的原则,尽最大努力维护客户利益,已经研究提出了回应客户诉求的意见。目前中行相关分支机构正按意见积极与客户诚挚沟通,在自愿平等基础上协商和解。如无法达成和解,双方可通过诉讼方式解决民事纠纷,中行将尊重最终司法判决。同时,中行保留依法向外部相关机构追索的权利。

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